价格行为
对于交易者而言，全天反复要面对的核心难题，就是判断市场当下是否处于趋势行情中：
- 如果市场处于趋势行情，交易者会预判趋势将延续，顺着趋势方向开仓（即顺势交易）；
- 如果市场没有形成趋势，就会朝着最近一波行情的反向开仓（也就是逆势反转交易）。
价格行为的定义很简单：在任何时间框架的任何图表里的价格变化，即为价格行为。
认清价格走势由机构资金主导这件事，唯一的意义在于：能让你依托价格行为开仓的交易逻辑变得更加可靠。绝大多数机构不会频繁日内快进快出，不会你一进场市场就立刻反向走跌。你依据价格行为的入场操作，本质只是搭乘机构资金行情的跟风交易（piggyback trade）；但和机构不同的是，你做的是剥头皮短线（scalping，小波段快速平仓兑现利润），会全部或部分快速止盈离场。
你是否会担心，本书公开这套交易思路后，会涌现大批精通价格行为的交易者，所有人同步执行相同操作，最终缺少后续跟风入场资金，没法把行情推到你的目标价位？大可不必担心。主导市场的终究是机构，它们麾下早已拥有全球顶尖交易员，这些人即便没有读过本书，也早已凭盘感吃透书中全部逻辑。 我们反复见到的各类 K 线形态之所以会不断重现，根源在于：在有效市场里，无数交易者出于各式各样的理由挂单交易，而主导行情的大额成交量，始终依托成熟严谨的交易逻辑运行，由此形成了我们所见的固定走势形态。 这种行情表现从古至今从未改变。全球所有市场、全部时间周期里，都会重复出现同类 K 线结构；想要在这么多不同周期、不同品种上同步人为操控所有走势，本身就完全不可能实现。
趋势K线与十字星
最好把 K 线分为两类，趋势 K 线以及十字星，十字星证明多空双方力量均衡，没有哪一方主导该 K 线。
一根标准趋势 K 线，实体大小适中，代表从开盘到收盘，市场走出了明确的单边行情。对于多头趋势 K 线，最低标准是收盘价高于开盘价。若这根 K 线的实体大小接近或超过过去 5 至 10 根 K 线实体的平均水平，说明多头掌控力度更强。
多头强势的其他信号还有：开盘价位于最低价或贴近最低价、收盘价位于最高价或贴近最高价、收盘价站上前面多根 K 线的收盘与高点、最高价突破前一根或多根 K 线的高点，同时上下影线很短。如果这根 K 线实体过大，反而可能是行情动能衰竭，或是单根假突破形态 —— 诱骗新多头进场被套，随后一两根 K 线内行情就会反转下跌。
空头趋势 K 线的判断逻辑与上述完全相反。
诚然，每一根 K 线要么是趋势 K 线，要么是十字星 K 线；十字星代表多空双方力量均衡。但有些时候，一连串十字星组合起来，反而意味着市场正在走趋势。举个例子：如果连续多根十字星，每根的收盘价都逐步抬高，且大部分 K 线的高点突破前一根高点、低点也抬升于前一根低点之上，此时市场的收盘、高低点整体呈现阶梯上行，本质上依旧属于趋势行情。
K 线基础
交易结构
交易者全天都在寻找交易结构（setup）。所谓交易结构，是由一根或多根 K 线构成的图表形态，交易者依据它判断：此时挂单入场，这笔交易有较大概率盈利。实操层面，图表上每一根 K 线都可算作交易结构，因为下一根 K 线随时可能开启一波强势单边行情，方向可上可下。如果交易方向顺应近期或当前主导趋势，该结构就称为顺势结构（With Trend Setup）；若交易方向与趋势相反，则是**逆势结构（Countertrend Setup）。
信号 K 线与入场 K 线
信号 K 线永远是事后定义的：必须等这根 K 线走完收盘、并且完成开仓进场之后，我们才能把它称作信号 K 线（Signal Bar）。一旦你的入场委托单成交，前一根 K 线就从单纯的结构 K 线（Setup Bar）变成了信号 K 线，而当下这根成交所在的 K 线就是入场 K 线（Entry Bar）。
举个例子，如果交易者准备做空，只应当把空头趋势 K 线当作信号 K 线；因为这类 K 线已经直观体现出市场抛压，后续行情延续下跌的概率，远高于一根收盘价高于开盘价的 K 线。
同理，新手想要做多时，只应选择收盘价高于开盘价的 K 线作为信号 K 线进场。
信号 K 线：反转 K 线
顺势交易永远是最稳妥的选择：如果信号 K 线本身就是和你的开仓方向一致的强势趋势 K 线，这笔交易盈利的概率最高。即便你只等来了单根 K 线的短期趋势，你也是在押注行情会继续顺着你的方向延伸。选择在信号 K 线外侧挂突破单入场，相当于要求市场进一步向你的持仓方向运行，这会进一步提升交易的胜率。
但反过来，一根与交易方向相反的趋势 K 线，也有可能成为合格的信号 K 线，具体要结合图表上其他价格走势综合判断。
总体而言，十字星信号 K 线、或是和持仓方向相反的趋势 K 线信号，交易失败的概率更高。原因是你所押注的多空一方，此时还没有展现出主导市场的力量。最优入场时机，一定是在目标多空力量至少已经掌控住这根信号 K 线之后。同向趋势 K 线会给交易者更强的开仓信心，交易者可以设置更宽松的止损、交易更大仓位，这些因素都会提高短线剥头皮目标价位达成的可能性。
当然，十字星 K 线也能成为优质信号 K 线，前提是整体 K 线结构环境配合。
最广为人知的信号 K 线就是反转 K 线（Reversal Bar）
空头反转 K 线相反。单独一条反转 K 线不足以作为优质信号 K 线，需要结合其他 K 线结构综合判断。
极值点测试
价格波动中在各种时间框架内，会有极值点，当价格波动，再次回到极值点的时候，就称为极值点测试（Test of the Extreme）。多空双方会在极值点附近进行博弈。
下面是一个例子
100 ────────────────────────── |
- 价格跌到60，多头进场买入，价格反弹 → 这说明60是多头认为"值得买"的价格
- 价格反弹后再度下跌，回到60附近 → 这就是"测试"
- 此时有两种结果：
- 结果A（测试成功）： 多头再次进场，价格在60附近企稳甚至不跌破 → 说明多头真实存在，双底形成，大概率反转上涨
- 结果B（测试失败）： 价格直接跌破60，没有多头接盘 → 说明上次的多头只是短暂的，空头更强，继续下跌
为什么"两次失败就反向"，本质是博弈逻辑：
- 空头两次尝试把价格砸破某个低点，两次都失败
- 说明那个价位有真实的买盘力量
- 空头弹药消耗完了，多头反而积累了信心
- 自然反转
双顶是镜像逻辑：多头两次冲高失败，说明那个价位卖盘很强，反转向下。
无效的反转 K 线
如果一根反转 K 线和前面一根或多根 K 线存在大量价格重叠，或是它的影线仅仅小幅突破前几根 K 线几个最小波动单位，那么这根 K 线大概率只是震荡区间内的普通 K 线。
这种情况下不存在可供反转的趋势，市场处于横盘震荡状态，没有明确单边行情。此时这根 K 线不能当作信号 K 线使用；倘若大量交易者被这根 K 线套牢，它甚至会演变为反向交易结构。
即便这根 K 线形态看上去是标准的看涨反转 K 线，但因为没有空头被套，后续很难出现持续跟风买盘。做多进场的交易者只能在接下来好几根 K 线里被动等待，期盼行情能回到自己的入场价位，保本离场。这背后是积压待释放的空头抛压。
信号 K 线：其他类型
信号 K 线本质是触发了入场操作的结构 K 线。但并非所有交易机会都值得参与，即便突破止损单被触发、前一根 K 线因此变成了信号 K 线，这笔交易也未必值得做（例如，大量出现在震荡缠绕区间（Barb Wire）的信号都应当尽量规避）。
如果盘面走势无法支撑行情大概率出现反转（无论是整体趋势反转，还是回调末端的短期反转），那么任何信号 K 线都没有参考价值。
小型 K 线
- 内包 K 线（Inside Bar）（孕线）
- ii/iii 结构（连续两根、三根逐步收窄的内包 K 线组合）
- 大型 K 线（趋势 K 线 / 外包 K 线）或震荡区间高低点附近的小型 K 线（若该小 K 线实体朝向你的交易方向，代表你所交易的一方已经掌握盘面主导权，则信号有效性更高）
一根大实体突破趋势 K 线之后出现内包 K 线，这有可能只是顺势交易者短暂休整，也可能是市场持仓信心消散，进而引发反转走势（假突破）。
如果这根小型内包 K 线是和大突破 K 线方向相反的趋势 K 线，那么行情反转的概率会更高。若内包 K 线属于顺势内包 K 线，则突破行情延续的概率更大；尤其是当日此前市场本就沿该方向运行时（比如这极有可能是你期待的第二段趋势行情的起点）。
处于趋势行情中（即便是震荡日内行情里的短期小趋势），一根小型 K 线都有可能构建出多、空任意一个方向的入场结构。
举例说明：行情走出一波强劲上涨，且此前多头趋势线并未被跌破，此时若在一根大多头趋势 K 线高点附近出现内包 K 线，或是一根小幅突破该趋势 K 线高点的小 K 线，都只能视作做多结构。如果这根 K 线是内包 K 线，且本身是多头趋势 K 线，就是优质的做多入场结构。如果只是一根小幅突破多头趋势 K 线高点的小 K 线，只要整体趋势足够强劲，也可以作为安全的做多结构。
通常来说，更稳妥的做法是等待行情回调后再进场；但如果这根小 K 线是空头反转 K 线则另当别论 —— 这类 K 线会套牢空头交易者，这时可以挂突破单入场，价位设在该 K 线高点上方一个最小波动单位，做多具备合理性。
其他类型信号 K 线
- 外包 K 线（Outside Bar）
- 双底孪生 K 线（Double Bottom Twin）：下跌大趋势中连续两根 K 线低点完全持平，且下影线最好很短或几乎没有（属于空头旗形的一种）
- 双顶孪生 K 线（Double Top Twin）：上涨大趋势中连续两根 K 线高点完全持平，且上影线最好很短或几乎没有（属于多头旗形的一种）
- 反向孪生 K 线（Opposite Twins）：先涨后跌双顶孪生、先跌后涨双底孪生（两根反向连续趋势 K 线，影线短小，高低点几乎重合）
- 反转 K 线失效信号（Reversal Bar Failure）：强势多头行情中，在空头反转 K 线上方做多
- 光头 / 光脚 K 线（Shaved Bar）：单边极值无引线，出现在强劲趋势中
- 衰竭 K 线（Exhaustion Bar）：实体极大的趋势 K 线